投连近半年收益比拼 光大永明策略账户离奇亏损

  股票型投连险正收益收官 仅一账户跑赢大盘

  本报记者 曾颂 深圳报道

  自2014年8月以来,《最保险》周刊持续跟踪关注投连险账户表现。本期“连连看”,我们将统计时间拉长至近半年,观察2014年7月至今年1月5日的投连险账户净值变化,抽样统计200个账户。

  半年统计中,投连险无论股、债、混合还是货币型账户均大幅取得正收益。由于去年7月正是本轮牛市的启动时点,前期慢牛、后期快涨,股票类账户表现一枝独秀。

  不过所谓路遥知马力,统计期内上证指数涨幅高达63.34%,跑赢大盘的账户寥寥,而被动管理的指数型账户胜过了大多数主动管理的股票型账户,显示保险资金的管理能力尚待加强。

  平安某账户

  股票型排名中垫底

  截至今年1月5日,去年下半年以来的股票型账户全部获得正收益,但唯有排名榜首的“泰康人寿积极成长性投资账户”以65.18%的净值增长率跑赢大盘。从数据看,该账户从12月1日至今的涨幅高达35.07%,是典型的后期发力。

  股票型账户中,收益率超过30%的还有“恒安标准人寿进取型账户”、“中美联泰大都会进取型投资账户”、“中英人寿成长型账户”、“生命人寿进取2号账户”、“长生人寿卓越成长型账户”、“友邦保险增长组合投资账户”以及“中国人寿(32.11-0.95,-2.87%)进取股票账户”。

  平安人寿[微博]的“精选权益投资账户”在收益榜中垫底,仅取得5.18%的净值增长率,从12月1日至今下跌4.33%;而倒数第二“海康人寿积极性投资账户”亦有12.64%的增长率。

  相对主动管理的股票型账户,被动管理的指数型账户有更好的表现。

  纳入《最保险》统计的6个指数型账户有5个取得50%以上的增长率,其中“海康人寿指数加强型投资账户”以61.75%的净值增长率居首,在全榜单排名中为第二位;“招商信诺人寿成长型账户”、“建信人寿指数成长型账户”分别在全榜单排名第三、第四位,远胜绝大多数主动管理的股票账户。

  一般而言,指数型账户对大盘走势的拟合度较好,但“中英人寿指数型账户”半年多里净值收益仅获25.35%,是指数型榜单中最末位。官方公布的账户描述称:该账户期望获得指数的平均收益,投资于跟踪主要指数的开放式证券投资基金——这一任务显然未能完成。由于无法获得该账户的仓位详情,暂难判断其原因。

  混合型账户中,也有“华泰人寿进取型账户”、“中国人寿精选价值”两个偏股账户取得50%以上的较高收益。

  光大永明策略

  账户离奇亏损

  尽管近半年业绩显示,股票型账户较少跑赢大盘,但与其他类别账户相比,股票型所取得的收益依然可观。过去半年多里由于A股的“崛起”,理财市场资金配置的逻辑已发生改变,一直偏爱固定收益的投资者开始追捧权益投资。

  同样的情况可能出现在投连险市场。过去半年多里,货币型、债券型账户虽短期有过亮点,但统计时期拉长后即显露收益之疲软。

  超过半数的债券型账户净值增长率不到10%,收益最好的“建信人寿现金增利型账户”也只积累了32.43%的收益。货币型账户作为高流动、低收益产品,收益更是徘徊在1%至3%之间,唯有“生命人寿增强货币型账户”获得超乎寻常的7.75%回报,这是因为增强型账户通常允许配置少量高风险资产。

  未来一年若A股持续走好、资金面持续宽松,投连险债券型、货币型账户或将流失大量投资资金。根据金融搜索平台融360的统计,截至去年12月31日,79只“宝宝类”理财产品(主要对接货币基金)的资产规模15081.47亿元,季度环比减少557.46亿元,是余额宝[微博]诞生以来首次出现整体规模负增长。

  全榜单仅有两个账户从去年7月至今录得亏损。一是“中德安联债券稳健型账户”,主要投资固定收益类资产和债券型基金,微亏0.40%;更离奇的是“光大永明策略投资账户”,半年多亏损14.79%,且主要受近期表现拖累,去年12月至今亏掉15.89%。由于记者未能从光大永明官网找到该账户的投资特性,因此无法将之归类,亦难以解释亏损原因。

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